{"id":8025,"date":"2020-01-09T11:00:13","date_gmt":"2020-01-09T14:00:13","guid":{"rendered":"http:\/\/www.lawme.com.br\/?p=8025"},"modified":"2020-01-09T11:08:38","modified_gmt":"2020-01-09T14:08:38","slug":"as-fusoes-e-aquisicoes-do-agronegocio-em-2020","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/lawmee.com.br\/en\/press\/portugues-as-fusoes-e-aquisicoes-do-agronegocio-em-2020\/","title":{"rendered":"(Portugu\u00eas) As fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es do agroneg\u00f3cio em 2020"},"content":{"rendered":"

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A empresa canadense de fertilizantes Nutrien, maior produtora de pot\u00e1ssio do mundo, anunciou neste come\u00e7o de 2020, a compra da Agrosema Comercial Agr\u00edcola, rede de distribui\u00e7\u00e3o de insumos com sede em Elias Fausto (SP). No final de 2019, a Bunge, uma das maiores\u00a0trading companies<\/em>\u00a0do mundo e a maior exportadora do agroneg\u00f3cio no Brasil, adquiriu participa\u00e7\u00e3o na empresa Agrofel Gr\u00e3os e Insumos, uma revenda ga\u00facha.<\/p>\n

Essa parece ser uma tend\u00eancia de movimento no setor do agroneg\u00f3cio, a aquisi\u00e7\u00e3o de distribuidoras e revendedoras de insumos. Isto se explica por algumas caracter\u00edsticas dessas distribuidoras: a atua\u00e7\u00e3o em um mercado que t\u00eam mantido sua rentabilidade e sua import\u00e2ncia na balan\u00e7a comercial brasileira, a baixa concentra\u00e7\u00e3o de empresas, o acesso direto que estas distribuidoras t\u00eam aos produtores e a uma gama de informa\u00e7\u00f5es e o fato de que quase todas essas distribuidoras ainda s\u00e3o empresas familiares.<\/p>\n

A baixa concentra\u00e7\u00e3o de empresas na \u00e1rea da distribui\u00e7\u00e3o de insumos e o fato de que a quase totalidade dessas distribuidoras s\u00e3o empresas familiares, tornam este mercado prop\u00edcio para movimentos de concentra\u00e7\u00e3o mediante opera\u00e7\u00f5es de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es. Considerando, ainda, que muitas dessas empresas n\u00e3o se sofisticaram em termos de administra\u00e7\u00e3o e governan\u00e7a, h\u00e1 grande margem para negocia\u00e7\u00f5es de valores nessas opera\u00e7\u00f5es, atraindo a aten\u00e7\u00e3o de compradores e investidores.<\/p>\n

Pelo lado das empresas interessadas, o acesso \u00e0s informa\u00e7\u00f5es sobre produtores, em geral clientes fieis daquelas distribuidoras, bem como o acesso \u00e0s informa\u00e7\u00f5es sobre a evolu\u00e7\u00e3o das respectivas lavouras, \u00e9 um instrumento valioso n\u00e3o s\u00f3 para avaliar o risco de cr\u00e9dito daqueles produtores, mas para antecipar o volume da produ\u00e7\u00e3o de gr\u00e3os e, com isso, avaliar como se comportar\u00e1 o mercado. Para a ind\u00fastria de insumos particularmente, essas informa\u00e7\u00f5es s\u00e3o estrat\u00e9gicas para definir o mercado de seus produtos, fidelizar clientes e mitigar riscos de cr\u00e9dito, enquanto para as\u00a0tradings companies<\/em>\u00a0essas informa\u00e7\u00f5es permitem planejar a origina\u00e7\u00e3o (compra) de gr\u00e3os.<\/p>\n

Os mesmos fatores que tornam este mercado atrativo s\u00e3o, no entanto, fatores que o tornam um desafio para os departamentos jur\u00eddicos e escrit\u00f3rios de advocacia. Superar as estruturas familiares que permeiam as distribuidoras para que as exig\u00eancias de governan\u00e7a e\u00a0compliance<\/em>\u00a0das investidoras sejam atendidas, precificar corretamente a opera\u00e7\u00e3o e construir as garantias adequadas de lado a lado, s\u00e3o as principais dificuldades a serem enfrentadas pelos advogados.<\/p>\n

N\u00e3o \u00e9 surpreendente que muitas opera\u00e7\u00f5es tenham que ser precedidas de organiza\u00e7\u00f5es societ\u00e1rias das empresas alvo da opera\u00e7\u00e3o e que as\u00a0due diligences\u00a0<\/em>(processos de an\u00e1lise de documentos e conting\u00eancias dessas empresas alvos) sejam mais complicadas e exijam mais cuidados do que aquelas realizadas em empresas maiores.<\/p>\n

Por outro lado, em termos de aprova\u00e7\u00e3o dessas opera\u00e7\u00f5es no Cade, ainda neste momento do mercado, se pode esperar menos resist\u00eancia e maior velocidade nas respectivas an\u00e1lises, como parecem demonstrar aquelas opera\u00e7\u00f5es mencionadas no come\u00e7o deste artigo.<\/p>\n

Mas estas opera\u00e7\u00f5es n\u00e3o devem ser as \u00fanicas a movimentar o setor do agroneg\u00f3cio. Este ano de 2020 promete ser um ano de retomada de investimentos e de consolida\u00e7\u00e3o de alguns mercados que, com maior ou menor dificuldade, enfrentaram a crise econ\u00f4mica dos \u00faltimos anos. Essa retomada sem d\u00favida ir\u00e1 provocar uma reavalia\u00e7\u00e3o de muitos ativos que estiveram depreciados, por isso \u00e9 poss\u00edvel apostar em uma corrida para as novas opera\u00e7\u00f5es de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es, e o setor \u00e9, sem d\u00favida, muito atrativo no momento, ainda mais com as recentes promessas do Governo Federal de modernizar o cr\u00e9dito no setor (vide a publica\u00e7\u00e3o da recente MP 897, de 01 de outubro de 2019, e os projetos de regulamenta\u00e7\u00e3o da aquisi\u00e7\u00e3o de im\u00f3veis rurais por estrangeiros, como o PL 2.963\/19)<\/p>\n

Conhecer profundamente esse mercado e estar preparado para atender aos desafios propostos \u00e9 o que se deve esperar dos advogados que ir\u00e3o auxiliar as empresas nessas importantes opera\u00e7\u00f5es.<\/p>\n

*Frederico Favacho \u00e9 s\u00f3cio do Mattos Engelberg Advogados e membro do Grain and Feed Trade Association (GAFTA) e da Federation of Oils, Seeds & Fats Associations (FOSFA)<\/strong><\/p>\n

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Fonte<\/em>: Estad\u00e3o<\/a><\/p>\n

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